北交所开市(shì)至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度(dù)，今年更有新基金(jīn)密(mì)集公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构(gòu)及人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值水平(píng)，公募(mù)基金等专(zhuān)业(yè)投资者积极(jí)挖(wā)掘(jué)北交所投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所(suǒ)的(de)意愿也在(zài)增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到(dào)公募(mù)资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所长征有多长公里 红军长征一共用了几年strong>

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等十多只次(cì)新基金公告(gào)可投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是(shì)国内依法发行上市(shì)的(de)股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定(dìng)的(de)“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提(tí)下，公司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)表示，公募(mù)新基金(jīn)之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机(jī)会(huì)，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的(de)良(liáng)好表现(xiàn)也(yě)使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关注到北交所，自(zì)然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也(yě)表(biǎo)示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要(yào)取决于(yú)北(běi)交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公(gōng)司前十大(dà)股东(dōng)名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司“小而美(měi)”的(de)特征，预(yù)计次新(xīn)基金投资将深(shēn)入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会(huì)。同时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量基金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北(běi)交所股票(piào)的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交所的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规模(mó)也(yě)相对更(gèng)小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度来说，这(zhè)也(yě)意味着(zhe)更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是(shì)比较看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可(kě)能(néng)不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研(yán)发投入(rù)的强(qiáng)度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交所交易制度(dù)的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性(xìng)价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的(de)北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具有高成长性、国(guó)产化(huà)逻辑(jí)强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦在科(kē)技(jì)和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人(rén)士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借国(guó)家政策支持(chí)的东风和(hé)企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信(xìn)会(huì)有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成(chéng)长成(chéng)为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看(kàn)好电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、医(yī)药生物等(děng)三(sān)个领域。”